化工行业周报:化肥市场低迷 mdi涨价延续
行业运行趋势
节前需求平淡,石化产品价格随原油反弹,大部分基础化工产品稳中有跌。亨斯曼上调亚洲MDI价格200美元/吨,延续企业挺价势头,等待节后成交回升。金融危机再现预期仍主导淡季的化肥市场低迷;尿素、MAP缓慢跌价,DAP试图涨价,盐湖股份仍坚挺报价等待市场明朗;国际化肥延续低迷,供需双方低库存及东南亚需求尚好,钾肥供应商坚挺报价。电价上调难撼需求低迷,*磷、PVC、烧碱价格略有回调,电石限产而价格获得支撑。需求弱而化纤价格反弹后平稳。
近期投资观点
关注中长期价值明确的白马股超跌反弹--烟台万华、盐湖股份、冠农股份、闰土股份、久联发展、传化股份、桐昆股份、兴化股份、英力特。
上周工产品价格涨跌幅排行榜 上周化工产品价格涨幅超过2%的:聚乙烯3.3%,华东市场聚合MDI4.1%,TDI5.1%,丙酮6.2%,苯酚4.5%,乙二醇2.1%。
上周化工产品价格跌幅超过2%的:PVC糊树脂-5.4%,聚丙烯-3.8%,PC-3.9%,浆料(干法)-2.4%,鞋底原液-5.4%,甲醇-6.7%,BDO-4.6%,国际尿素-12.8%,环氧氯丙烷-6.9%,二甲醚-2.1%,醋酸-3.4%,己内酰胺-3.7%。
化肥市场延续低迷,农产品价格反弹带来一丝曙光
化肥市场延续低迷,预期金融危机再现VS备肥期缩短决定强季节性的化肥市场停滞,难以反映真实供需;国际农产品价格反弹,国家出台玉米收储价(主要作物均已覆盖),为化肥行业带来一丝曙光。国内尿素价格缓慢回落。DAP前期发货顺畅,生产企业试探性涨价,受出口*策冲击的MAP价格明稳暗降;进入停产期的国内磷矿石价格平稳,国际硫磺价格暂稳,磷肥疲软带来降价预期。考核导致盐湖股份少量结算钾肥合同,价格为3070元/吨(送到价),仍坚挺报价3200元/吨(出厂价);受盐湖降价影响,为独占云南烟草招标,罗钾出台新价格3360元/吨(送到价),但销售控量;新价格基本与疲弱市场相符。国际氮、磷肥价格再跌;市场突然停滞导致钾肥供应商在明年1月面临从供应紧张到订单不足的拐点,但低库存和Uralkali、Potashcorp停车检修支撑不降价;东南亚棕榈油涨价拉高当地价格,印度11月底库存仍仅6.9万吨(去年同期为23.9万吨);Uralkali明年1季国内氯化钾报价上涨34%达291.65美元/吨。
MDI涨价延续,BDO持续下跌
需求淡季,国内装臵开工不稳,聚合MDI价格继续上涨,TDI低迷依旧;下游需求难以改善,BDO持续下滑,PEMEG开工率低负荷;厂商一致抵抗市场价格,但进口低价货源充足,环氧丙烷低位徘徊,下游聚醚持续疲软,浆料市场继续回落。