保利地产(600048)销售增长高于全行业
今天公司公告了8月份销售及新增项目情况。8月公司实现签约面积41.8万平米，实现签约金额34.6亿元。1-8月实现签约面积339.3万平米，同比增长155.5%;实现签约金额279.2亿元，同比增长157.2%。同时，分别在沈阳、天津和佛山获取三个项目，权益建面104万平米，平均楼面地价2800元/平米，获取成本29.14亿元。
投资要点：
8月签约面积与签约金额环比7月下降7%和上升1%。在8月份全行业销售数据下降的背景下，公司仍然取得稳定略有增长的销售业绩相当不俗。销售均价8272元，上涨9%。8月，实现签约面积42万平米，签约金额34.56亿元，环比分别增长-7%和1%;公司实现签约面积、签约金额同比增长124%和187%，签约均价同比上涨28%，08年同期为6463元/平米。
1-8月累计签约面积和签约金额分别是08年全年的1.31倍和1.36倍，高增长的销售业绩在行业中遥遥领先。1-8月，公司实现累计签约面积339万平米，签约金额279亿元，同比分别增长155%和157%，签约均价8230元/平米，签约均价同比上涨0.7%。这在业内具有一定的代表性。
8月份公司分别在沈阳、天津和佛山三地拓展了三个项目，权益建筑面积104万平米，平均楼面地价2800元/平米，是继6月份取得权益建面160万平米之后取得第二多权益建面的月份。本次获取的项目土地成本适中。1-8月公司累计获取的项目权益建面375万平米，均价3062元/平米，其中二线城市居多，一线城市占20%，由于7月份公司在一线城市获取的项目均价较高直接拉升了1-8月公司所获取的全部资源的成本。
公司8月份推盘量少，因此成交平稳，从公司各地楼盘旺销，主要城市去化库存理想的情况来看，7-8月份全行业成交小幅下降重要的原因是供应不足而非是市场认为的需求不足所致。"金九银十"尤其是推盘较多的10月份仍然值得期待。
根据我们的跟踪，目前公司楼盘在售量仍有60多亿元，年底前还要推出100多亿的楼盘，因此预计在剩余的4个月中，公司的销售业绩仍将较好的表现。公司仍然是中长期投资者逢低吸纳优质品种，维持强烈推荐。